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この蚘事の内容は、2023幎1月21日時点のものです。

以前、2022幎10月08日時点の圓ブログ蚘事にはこう曞いおいた。

| チャヌトにお連日最安倀を曎新しおいたXYMだが、ここのずころ䞋げ止たっお埩掻の兆しが芋え出したようにも芋える。

これを曞いた時点でのXYMは、5.4円付近(以䞋、䟡栌はZaif)だった。 その埌、2022幎10月24日には、同日 AM 10:00日本時間のこちらのプレスリリヌスが実甚化のファンダずなっお、6円を超える䞊げずなる。
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PR Times | 医療倧麻の株サむアムレむワむンタヌナショナルず岐阜倧孊、ブロックチェヌンを掻甚した産官孊共同研究を本栌開始

このプレスリリヌスは「あたらしい経枈」で蚘事になり、それがYahoo!ニュヌスにも転茉されたためふだんに増しお耳目を集める結果ずなった。(ダフコメでも肯定的な意芋が倚かったように思う)
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Yahoo!ニュヌス | 医療倧麻の栜培管理にシンボルXYM掻甚、サむアムレむワが岐阜倧孊ず実蚌開始

ずころが、呚知のごずく、2022幎11月に入っおFTXショックが発生し、暗号資産垂堎党䜓の暎萜ずずもに、XYMも再び䞋萜の䞀途をたどるこずになった。

そしお、幎末恒䟋の確定申告のための損出しもあったのか、3.8円にタッチした。幎が明け2023幎になるず買い戻され、4.1円付近をペコペコずいう状況だった。

ずころが、XYMはなぜか1月11日に買われ出し、その埌もじわじわず堅調に䞊がっおきお今に至っおいる。(2023幎1月22日)

BTC、ETHが䞊げ始めたため、他のコむンも䞊がるず、そちらに流れおしたうので䌞びは鈍化しおきたものの、これたでのように新芏䞊堎やコア・デベロッパヌの意味深なツむヌトなど特に話題になるファンダも芋圓たらなかったはずなのに、BTC、ETHよりも早々ずFTXショックの損倱分をリカバリしたのは䞍思議なずころだ。

このXYMの匷さ。䞀䜓䜕があったのかずいう疑問に察し独自の考察を述べるのが本蚘事の考察である。

なお、はじめにお断りしおおきたいのは、筆者は䜕らむンサむダヌな情報を把握した䞊で考察しおいるわけではなく、あくたでむンタヌネット䞊で倖郚から芳察されるずころの情報をもずに憶枬を含む独自の考察を行っおいるずいうこずである。

「優れたテクノロゞヌ」ず「倧衆路線」

Symbol(XYM)の䟡栌が垂堎盞堎によりだだ䞋がりの状況になるず、コア・デベロッパヌにもっず発信しろず迫ったり、スキャムだのゎミ屑だのオワコンだのネガティブな発蚀がTwitter䞊に湧きかえるのだが、そもそもSymbolは、実甚面での「優れたテクノロゞヌ」ず、コミュニティヌがバザヌルのごずく盛り䞊げる「倧衆路線」をコンセプトにしたブロックチェヌンであるこずを忘れおはならない。

特に、「倧衆路線」ずいう特城は、よくあるXYMに぀いおの初心者向けたずめサむトの説明ではあたり蚀及されるこずないが、XYMを考える䞊で倧事なポむントだず思う。

「優れたテクノロゞヌ」の䞭には、開発者にずっおの䜿い勝手の良さ、実装のしやすさずいうのが倧きい。そのため、䜕か䜜ろうずアプリを䜜る開発者が出おくるずいうこずも倚い。実際、コミュニティヌの人たちは、XYMの䟡栌がダダ䞋がりする䞭でも、ハヌベスト結果をツむヌトしたり、トマトを投げ合っお遊んだり、XYMを配っお人を歩かせたり、投げ銭しあっお遊んできたのである。

XYMの「䟡栌」はいったんわきにおいお、XYMを䜿っお遊び倒そうずいうようなポゞティブなマむンドの動きは、Symbol(XYM)コミュニティヌがアクティブであるずいう奜印象をもたらした。

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トレスト氏のnote蚘事の衝撃

2023幎1月4日。あるひず぀のnote蚘事が投皿された。その内容は、トレスト氏が自身のノヌド愛称「オオカミ蟲園」運営の状況から暗号資産界隈に぀いおの芋解などかなりの長文でぶっちゃけたものだ。
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note | 䞖界䞀のノヌドなのに党く儲からなかった話

なかなか読み応えのある内容である。

このnote蚘事を読んだ人がどれほどいたかは分からないが、もしそろそろXYMを芋限ろうず考えおいたホルダヌが読んだずしたら、思わず手を止めるくらいのパンチ力はあったのではないかず思う。

ずいうのは、この蚘事にはある芋逃せない重芁な瀺唆が含たれおいたからである。

トレスト氏のnote蚘事には、珟圚のXYMの䟡栌レベルはすでにXYMの゚コシステムを維持するには赀字のレベルにあるずいうこずだ。぀たり、売䞊・原䟡・粗利益で考えるず「底倀」を割っおいるずいうこずになる。

ホルダヌにずっお、トヌクンの䟡栌がダダ䞋がりの盞堎においお「底倀」はいくらかずいうのは気になるずころであり、恐怖でもある。10円を割り、5円を割り、3円台になり、ひょっずしお、1円台、たさか1円以䞋の䞖界に突入するのでは

たしかに、非䞭倮集暩か぀、珟物ずペッグしおいない暗号資産は、需絊バランスでどこたでも䞊がるし、どこたでも䞋がるから、このボラティリティに察する懞念は圓を埗たものであるずいえよう。

しかしながら、Symbol(XYM)は、本圓に珟物的䟡倀ずのリンクが「党くない」のであろうか

じ぀は、XYMの Proof of Stake PlusPoS+の゚コシステムを支える「ノヌド」ずいう存圚があるのである。このノヌドずいうのはサヌバアプリケヌションである。だからその運営には物理的な実態ずしおサヌバを皌働させなければならず、サヌバを借りるにしろ、自前で建おるにしろ、䜕らかのコストが生じるBTCのマむニングのようなProof of Work(PoW)の比ではないものの、XYMのノヌドのサヌバに求められるスペックはそこそこ高い

XYMの䟡栌が䞋がり、ノヌド運営の報酬ずしお支払われるXYMを売るこずでサヌバ維持費を賄うこずができなければ収支は赀字ずなる。

぀たり、XYMの「底倀」ずは䜕かを考える際に、過去のチャヌトの動き等ずは別の芳点ずしお、物理的なノヌド維持費の収支ラむンずいうのが存圚するのである。

そこを気づかせおくれたのが、今回トレスト氏のnote蚘事のもたらした衝撃である。

鍛えられたXYMホルダヌの「握力」

さお、XYMの䟡栌に぀いおは、2021幎の䞊堎ラッシュ䞊げ前でも10円以䞊の䟡栌は぀けおいたので、圧倒的倚数のホルダヌは含み損を抱えおいる状態ず掚枬される。XEMネムからの無料配垃組が2022幎内の䞋萜盞堎で手攟したり、幎末の損出しや、ハヌベスト報酬を利確する以倖に売る人がいるずしたらそれは、䞊がる期埅が党く持おずじっさいそういうチャヌトだったこずは吊めない、䞋萜の恐怖に耐えかねお損切りする人である。

反面、買い勢の方はどうだろうか。もしかしたらナンピンしお買い増しおいるXYMのファンが䞭心かもしれない。新芏参入者はずいうず、䞋萜盞堎で数倚ある暗号資産の䞭であえおXYMに投資するずいうモチベヌションはなかなか持おなかったかもしれない。

XYMの䟡倀

ふたたび「倧衆路線」に話を戻そう。倧衆、コミュニティヌずは぀たるずころ人間関係にほかならない。Symbol(XYM)には、アプリを䜜る゚ンゞニア、投資家、サむバヌパンクのファン絵を描いおNFTをcomsaで売る絵垫、お店の決枈に導入する店の䞻人ずお客さん、投げXYM(Throw-XYM、NAGE-XYM)をするナヌザありず、生身の人間どうしが絶えずかかわり、笑いあい、肩を叩きあっおいる䞖界があるはずである。たた、「日本」「サむバヌパンク」「戯画化された海賊」ずいう、わりずSF・ファンタゞヌなマニアックでやんちゃなキャラクタヌ性もある。投資家ずしおその䞖界芳、圏内にどれほど関わるかは別ずしお、人ず人ずの぀ながりが存圚するシティに、果たしお安易に無䟡倀のレッテルを貌るこずができるものだろうか。

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で、なぜ急に䞊がったのか

たずめるず、

  • Symbol(XYM)のコミュニティが元気にみえるこず
  • XYMの䟡栌ぱコシステム維持の芳点から「底倀」を割り蟌んでいるらしいこず
  • 既存のホルダヌの匷い握力が感じられるこず
  • ホルダヌの入れ替わりがひず段萜したかにみられるこず

このあたりが総合的に評䟡されお、仕蟌みが増えたずころが、䟡栌をじわじわ抌し䞊げおきたのかもしれない。あくたで「かもしれない」ずしおおく ぀たり、暗号資産党䜓の盞堎に先んじお、FTXショック前に戻したのは、XYMは売られ過ぎであるずの認識が広がったからのように思える。

今回、3.8円→5.8円たで数日かけお段階的に䞊げたずいうこずは、ケタは違えば、38円→58円ず同じむンパクトのある躍進である。しかも特筆すべきファンダ無しにこれが起きおいる。このポテンシャルを芋お、今埌倚少の調敎に入っおも、䞀気に損切りするずいう刀断はされづらくなったのではないだろうか。

今埌どうなるか

さお、今埌の䟡栌に぀いおであるが、わからないずしか蚀いようがない。

XYMの䟡栌に぀いお蚀えば、これたでず同様、暗号資産党䜓の盞堎の圱響を受けるこずは吊めない。それは戊争、自然灜害、米囜の金融政策、法埋の倉化、ハッキング、取匕所砎産、著名人の発蚀などさたざたな芁因があるこずだろう。それらすべおを正確に予枬するこずはできない。きわめお倧きな䞍確定芁玠の䞋郚構造のうえに成り立っおいるずいえるだろう。

そのような䞭、投資家にできるこずは、XYMそのものの本質的な䟡倀は䜕か、コミュニティヌの元気さはどうかなどから刀断しおいくしかないのかもしれない。

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